Alphabet, Amazon ve Microsoft gibi hiper ölçekleyiciler, yapay zeka (AI) iş yükleri için kendi veri merkezi çiplerini tasarlamak için milyarlarca dolar harcadılar, ancak şimdiye kadar donanımları Nvidia'nın sektör lideri grafik işlem birimleriyle boy ölçüşemedi.
Alphabet, 18 Kasım'da yeni Gemini 3 AI modelini piyasaya sürdü. Önde gelen girişimler OpenAI ve Anthropic'in en yeni modellerinden daha yüksek performans sunarak, kısa sürede sektörün en iyilerinden biri olarak kabul edildi.
Ancak asıl hikaye şu: Gemini 3, yalnızca Alphabet'in veri merkezleri için özel olarak tasarlanmış tensör işlem birimleri üzerinde eğitildi, bu da Nvidia'nın yapay zeka yongaları pazarındaki hakimiyetinin sonunun başlangıcı olabilir.
Hatta Meta Platforms'un şu anda TPU'ları doğrudan Alphabet'ten satın almak için görüşmelerde bulunduğu ve Anthropic'in yakın zamanda bu yongaların kullanımını Google Cloud aracılığıyla genişletme planlarını duyurduğu bildiriliyor. Nvidia yatırımcıları ne yapmalı?
Google'ın TPU'larına talep yüksek
Google Cloud, Nvidia'nın GPU'larına ek olarak binlerce kendi TPU'su da dahil olmak üzere, yapay zeka çipleriyle donatılmış bir dizi merkezi veri merkezi işletiyor. Çoğu bulut sağlayıcısı gibi, bilgi işlem kapasitesini kendi yapay zeka yazılımlarını geliştirmek için kullanan diğer işletmelere kiralıyor ve bu oldukça kazançlı bir uygulama haline geldi.
Google Cloud, yalnızca 2025'in üçüncü çeyreğinde (30 Eylül'de sona erdi) 15,1 milyar dolar gelir elde etti ve bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre %33,5 artış anlamına geliyor.
Bu büyüme oranı, bir önceki çeyreğe göre daha da hızlandı. Bulut bilişim platformunun geliri daha da hızlı artabilir, ancak TPU'lara olan talep, Alphabet'in tedarik edebileceğinden daha hızlı artıyor; hatta üçüncü çeyrekte, daha fazla kapasitenin devreye girmesini bekleyen müşterilerden dolayı sipariş birikimi, bir önceki yıla göre %82 artarak 155 milyar dolara ulaştı.
Nvidia hissesi hala iyi bir alım fırsatı olabilir
Hesaplama kapasitesi sipariş birikimleri artmaya devam ederse, Nvidia giderek artan rekabetin yarattığı yarı iletken pazarının etkilerini muhtemelen birkaç yıl daha hissetmeyecektir.
Alphabet gibi bulut sağlayıcıları, yongalarının üstün olduğuna inansalar bile, müşterilerinin talebini karşılamak istiyorlarsa Nvidia gibi üçüncü taraflardan yonga tedarik etmeye devam etmek zorunda kalacaklar. Aksi takdirde, bu işletmeler ve geliştiriciler başka sağlayıcılara yönelecektir.
